Tiembla el mercado: se rompió la tregua entre Macri y Alberto F. y se teme nueva devaluación


En medio de las acusaciones cruzadas, preocupa el camino hacia octubre. «No hay indicios del desembolso del FMI», alertó Nielsen a financistas

 

 

 

Tras lo que fue la peor jornada financiera y cambiaria desde la devaluación postPASO, del lunes 12 y martes 13, hay un creciente temor que recorre los despachosoficiales y las oficinas de la City porteña.

El miedo es que la crisis que azota a la Argentina desde hace ya más de un año esté aun paso de profundizarse a través de una nueva devaluación, a pesar del consensogeneralizado de que este precio del dólar resulta uno de los más elevados (entérminos reales) de los últimos años.

A pesar de la intervención del Banco Central -vendió un total de u$s362 millones, elmayor volumen desde que el FMI lo habilitó a hacerlo-, el dólar escaló un peso(+1,8%), hasta los $56,30 en el mercado mayorista. En los bancos, en tanto, seexpendió a $58,66, un alza de $1,40 respecto del cierre del lunes.

El «martes negro» se completó con una disparada del riesgo país, que perforó eltecho de los 2.000 puntos, el mayor nivel en 14 años.

En paralelo, la nueva caída de las reservas de la entidad monetaria, de u$s442millones, no hacían más que reflejar la gravedad de la situación.

El nuevo sobresalto en los mercados acabó con la de por sí tensa calma ganada trasel armisticio político que, en los hechos, habían pactado Mauricio Macri y AlbertoFernández tras la devaluación que puso al dólar en torno a los 60 pesos.

Esto da cuenta, además, de un agravamiento de la crisis: a pesar del salto del tipo decambio tras las PASO, en bancos de inversión admitían la posibilidad de una nuevacorrección cambiaria.

La intranquilidad volvió luego de la cumbre mantenida durante la tarde del lunesentre la comitiva del Fondo Monetario que llegó a Buenos Aires con Alberto F. y suequipo económico. Una vez finalizado ese encuentro, Fernández divulgó un comunicado híper crítico para con el FMI y con la administración Macri, haciéndolos responsable por la «catástrofe social».

Junto con esa declaración, trascendió que la misión encabezada por Alejandro Werner y Roberto Cardarelli había hablado sobre un «vacío de poder» en la Argentina tras la derrota de Macri en las Primarias y cuando aún faltan 60 días para las elecciones generales de octubre.

El organismo salió oficialmente a desmentir ese planteo. «El Fondo Monetario Internacional desmiente categóricamente que miembros de la delegación actualmente presentes en Argentina, hayan sugerido adelantar las elecciones presidenciales por supuestas preocupaciones acerca de un hipotético ‘vacío de poder'», puntualizó.

Sin embargo, eso no alcanzó: la evidente tensión en el vínculo entre el candidato del Frente de Todos y el FMI agitó al mercado financiero. Y las cotizaciones de los activos argentinos se derrumbaron.

Según trascendidos extraoficiales, en la reunión mantenida entre el presidente Macri con el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza; el titular del BCRA, Guido Sandleris, y Marcos Peña, se responsabilizó directamente al candidato del Frente por la agitación en los mercados financieros.

 

Concretamente, por la postura de Alberto F. frente a la delegación del Fondo y lasversiones de un planteo de «vacío de poder».

 

Esta vez, la comunicación de Guillermo Nielsen con inversores, a través de sendasconferencias telefónicas organizadas por los bancos internacionales Itaú y Barclays, no apaciguó los ánimos alterados.

El referente económico de la oposición se mostró muy cauto en su contacto alreferirse al futuro en caso de que Alberto F. llegue a la Casa Rosada. Sin embargo, dejó una afirmación que puso en alerta a sus interlocutores: «No hay ningún indiciode que el FMI concrete el desembolso» de u$s5.400 millones, previsto para laspróximas semanas.

Fue tomado como un dato relevante de parte de alguien que se juntó con losdirectivos del organismo unas horas antes.

Nielsen, a su vez, evitó hablar de una posible reestructuración de la deuda. Eso sí, cargó las tintas sobre el Gobierno: «Nosotros queremos ayudar pero no podemoshacer mucho. Macri está a cargo del Ejecutivo y debe hacerse cargo. Pero volvió ahacer campaña», disparó el economista.

 

Al cierre de los mercados, funcionarios de la administración centralresponsabilizaban a las declaraciones de Fernández por el derrape de los títulospúblicos, las acciones y las presiones sobre el tipo de cambio.

Las acusaciones cruzadas entre los funcionarios del Gobierno y los referentes de laoposición voltean el frágil acuerdo logrado luego de la última devaluación, cuando eldólar trepó a $60 y Macri y Fernández mantuvieron un par de diálogos telefónicos. Coincidieron en que el billete verde debía quedarse en esos valores. Pero, a juzgarpor lo sucedido ayer martes en los mercados, ese escenario parece resquebrajarse.

En este contexto -y más allá de la veracidad de las versiones en torno de loscontactos del FMI con la oposición- hay algo cierto: el organismo no tiene incentivospolíticos para mandar los fondos con la urgencia que el escenario necesitaría.

¿Por qué apurarse si está más que claro que cada dólar que envía a la Argentina entrapor una puerta y sale automáticamente por la otra? El FMI no tiene ningún interésde que esas divisas que envía sean utilizadas por los fondos de inversión utilicenpara cubrirse. Al contrario, su mandato como organismo está en contra de esadinámica.

A su vez, el Fondo tampoco tiene incentivos para acelerar el desembolso antes deque, como parece, Alberto F. se consagre como Presidente electo, el próximo 27 deoctubre. Si ése fuese el escenario, los funcionarios del organismo quisieran sentarsea negociar con el elegido antes de mandar el dinero.

La única urgencia que podría desvelar al FMI sería si el Banco Central se queda sinreservas. Un escenario que por ahora no se observa. Lo que preocupa es ladinámica; no la foto.

Preocupación en Wall Street

Desde Wall Street observan este proceso con máxima preocupación, algo que sevislumbra en los precios de los papeles de la deuda.

Desde Nueva York, un reconocido analista comenta a iProfesional, bajo reserva de suidentidad: «El país parece a la deriva; sin que nadie hago algo productivo para evitarel colapso».

Uno de los financistas que la semana pasada tuvo contacto con el equipo económicode Alberto F. afirma, a su vez, que «es evidente la falta de liderazgo frente a la crisis, de uno y otro lado».

En el cortísimo plazo había al menos dos iniciativas que manejaban en losborradores de financistas muy cercanos a la Casa Rosada:

-Una medida refería a los u$s7.000 millones que el Banco Central aún dispone delprimer desembolso del Fondo Monetario, que tenían la función de reforzar lasreservas pero que, llegado el caso de una crisis profunda, podrían utilizarse paraafrontar los pagos de vencimientos de la deuda y disminuir las presiones.

-En otra institución no descartaban una iniciativa más audaz, que en algún momentopodría salir a la luz en caso de que se compliquen más las cosas: un canje de Letespor un título de deuda de largo plazo, sin que ello signifique una quita a valorpresente.

Claro que una operación de ese tipo no sólo debería contar el visto bueno delGobierno sino, sobre todo, con el respaldo explícito de Fernández.

Por ahora, nada de eso luce sobre la mesa. Después de otra jornada con incertidumbre, la noción mayoritaria en los bancos del microcentro porteño era que el miércoles podría empeorar el escenario financiero.

«Si el dólar va para arriba, no nos queda mucho más que administrar esa suba con las intervenciones», anticipa a iProfesional un funcionario del equipo económico.

¿Cuántas jornadas más podrá aguantar la situación, si el Banco Central tiene que volver a intervenir vendiendo las menguantes reservas?

Como manifestó con elocuencia este martes el mismo Carlos Melconian, «el partido de la transición se juega en el nivel de las reservas. No hay que mirar otra cosa». En lo que va del mes, ya cayeron u$s10.400 millones. Ahí está expuesta la gravedad de la crisis.

 

 

Fuente: iprofesional.com

 

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